Инфляция и инфляционные ожидания

По данным Бюро национальной статистики Агентства по стратегическому планированию и реформам Республики Казахстан, в январе 2022 года инфляция составила 0,7% (в январе 2021 года – 0,6%).

Годовая инфляция сложилась на уровне 8,5% (в декабре 2021 года – 8,4%). В структуре инфляции цены на продовольственные товары в годовом выражении повысились на 9,9%, непродовольственные товары – на 8,5%, платные услуги – на 6,8%.

 

2. Международные резервы и денежные агрегаты

Валовые международные резервы Национального Банка за январь 2022 года снизились на 2,7%, составив 33,4 млрд долларов США.

Снижение золотовалютных резервов произошло за счет снижения цены на драгоценный металл и продажи золота в рамках опционных стратегий, выплаты государственного долга и интервенций Национального Банка. При этом валютная часть резервов увеличилась из-за роста остатков БВУ на корcчетах Национального банка, что несколько нивелировало снижение цен на золото.

Международные резервы страны в целом, включая активы Национального фонда в иностранной валюте (53,9 млрд долларов США), по предварительным данным, на конец января 2022 года составили 87,4 млрд долларов США.

Денежная база в январе 2022 года сжалась на 2,5% и составила 10 683,9 млрд тенге. Узкая денежная база, т. е. денежная база без учета срочных депозитов банков второго уровня в Национальном Банке, расширилась на 0,9%, до 7 008,0 млрд тенге.

Денежная масса за январь 2022 года снизилась на 1,0%, составив 29 800,2 млрд тенге, наличные деньги в обращении уменьшились на 0,2% до 2 991,0 млрд тенге.

3. Операции Национального Банка в области денежно-кредитной политики

24 января 2022 года Национальный Банк принял решение повысить базовую ставку на 0,5п.п. до 10,25% годовых с процентным коридором +/– 1,00 п.п.

Индикатор TONIA[1], который является таргетируемой (целевой) ставкой при проведении операций денежно-кредитной политики на денежном рынке, в январе 2022 года формировался внутри процентного коридора. В январе 2022 года средневзвешенное значение TONIA составило 10,3% годовых (в декабре 2021 года – 10,5%).

Инструменты денежно-кредитной политики. На конец января 2022 года отрицательное сальдо операций Национального Банка (открытая позиция Национального Банка) на денежном рынке составило 2,6 трлн тенге.

Объем банковских депозитов в Национальном Банке составил 316,8 млрд тенге. Объем ликвидности, изымаемый посредством депозитных аукционов, составил 1 135,0 млрд тенге.

Объем краткосрочных нот в обращении на конец января 2022 года составил 1 740,7   млрд тенге, снизившись за месяц на 17,2%.

В январе 2022 года было проведено 6 аукционов на общую сумму 965 млрд тенге, в том числе 4 аукциона по размещению 1-месячных нот на сумму 825,3 млрд тенге (средневзвешенная доходность – 9,75%), 1 аукцион по 3-месячным нотам на сумму 98,2 млрд тенге (доходность – 9,90%), 1 аукцион по полугодовым нотам на сумму 41,5 млрд тенге (доходность – 10,02%).

Объем погашения краткосрочных нот Национального Банка за январь 2022 года составил 1 153,4 млрд тенге.

4. Государственные ценные бумаги Министерства финансов Республики Казахстан.

В январе 2022 года Министерство финансов Республики Казахстан осуществило размещение краткосрочных (МЕККАМ), среднесрочных (МЕОКАМ) и долгосрочных (МЕУКАМ) государственных ценных бумаг на сумму 168,4 млрд тенге. Всего в январе 2022 года было размещено 7 выпусков облигаций, на которых были размещены государственные ценные бумаги со сроками до погашения от 1 до 15 лет. Средневзвешенная доходность по ним составила от 10,30% до 11,05% годовых.

Объем ценных бумаг Министерства финансов Республики Казахстан в обращении в январе 2022 года снизился на 0,87% до 10 916,1 млрд тенге[2].

В конце января 2022 года безрисковая кривая доходности[3] выросла на всем отрезке относительно конца предыдущего месяца. Данный рост связан с ростом базовой ставки и глобальным оттоком нерезидентов в ГЦБ развитых стран и с январским чрезвычайным положением в Казахстане.

5. Валютный рынок

В январе 2022 года биржевой курс тенге изменялся в диапазоне 431,82 – 435,13 тенге за доллар США. На конец января 2022 года биржевой курс тенге к доллару США составил 433,52 тенге за доллар США, ослабнув за месяц на 0,4%.

Общий объем операций по валютной паре тенге – доллар США за месяц составил 10 млрд долл. США, в том числе объем биржевых торгов на Казахстанской фондовой бирже –  2,6 млрд долл. США, объем операций на внебиржевом валютном рынке –  7,4 млрд долл. США. В общем объеме операций на внебиржевом рынке доля одного дочернего банка составила 65,8% или 4,9 млрд долл. США (в декабре 2021 года – 56,5% или 5,9 млрд долл. США), что было связано с хеджированием им собственного капитала от валютных рисков. Данные операции проводятся внутри банковской группы и не влияют на соотношение спроса или предложения иностранной валюты на внутреннем валютном рынке.

В январе 2022 года население купило на нетто-основе наличную иностранную валюту на сумму, эквивалентную 282,8 млрд тенге. По сравнению с предыдущим месяцем данные расходы снизились на 42,2% (в декабре 2021 года – 489,0 млрд тенге), в сравнении с аналогичным периодом 2021 года (209,3 млрд тенге) объем нетто-покупок увеличился на 35,1%. Основной объем расходов был направлен на покупку долларов США – 63,3% или 179,0 млрд тенге, российских рублей – 28,6% или 80,9 млрд тенге, евро – 8% или 22,6 млрд тенге. В разбивке по видам валют расходы на покупку долларов США за месяц снизились в 2,1 раза (рост на 33,1% г/г), на покупку российских рублей возросли на 2,9% (рост в 1,6 раз г/г) и на покупку евро снизились на 28% (снижение на 7,7% г/г).

6. Депозитный рынок

Объем депозитов резидентов в депозитных организациях на конец января 2022 года составил 26 809,2 млрд тенге, уменьшившись за месяц на 1,1% (в годовом выражении рост составил 18,2%). Депозиты юридических лиц повысились за месяц на 0,4% до 13 885,1 млрд тенге, депозиты физических лиц снизились на 2,6% до 12 924,1 млрд тенге.

Объем депозитов в национальной валюте за месяц уменьшился на 0,4% до 17 268,3 млрд тенге, в иностранной валюте уменьшился на 2,3% до 9 540,9 млрд тенге. Уровень долларизации на конец января 2022 года составил 35,6% (в декабре 2021 года – 36,0%).

Депозиты юридических лиц в национальной валюте в январе 2022 года повысились на 3,6% до 8 942,6 млрд тенге, в иностранной валюте снизились на 5,1% до 4 942,6 млрд тенге (35,6% от депозитов юридических лиц).

Депозиты физических лиц в тенге уменьшились на 4,4% до 8 325,8 млрд тенге, в иностранной валюте увеличились на 0,9% до 4 598,3 млрд тенге (35,6% от депозитов физических лиц).

Объем срочных депозитов составил 17 866,6 млрд тенге, уменьшившись за месяц на 0,2%. В их структуре вклады в национальной валюте составили 11 490,6 млрд тенге, в иностранной валюте – 6 376,0 млрд тенге.

Средневзвешенная ставка вознаграждения по срочным депозитам в национальной валюте небанковских юридических лиц в январе 2022 года составила 7,9% (в январе 2021 года – 7,2%), по депозитам физических лиц – 8,5% (9,4%).

7. Кредитный рынок

Объем кредитования банками экономики за месяц практически не изменился и составил 18 502,8 млрд тенге на конец января 2022 года (в годовом выражении рост составил 26,8%). Объем кредитов юридическим лицам за месяц снизился на 0,6% до 7 714,7 млрд тенге, физическим лицам увеличился на 0,5% до 10 788,1 млрд тенге.

Объем кредитов в национальной валюте за месяц увеличился на 0,7% до 16 705,9 млрд тенге. В их структуре кредиты юридическим лицам выросли на 1,2%, физическим лицам – на 0,5%. Объем кредитов в иностранной валюте снизился на 5,9% до 1 796,9 млрд тенге. В их структуре кредиты юридическим лицам уменьшились на 6,0%, физическим лицам – на 0,3%. Удельный вес кредитов в тенге на конец января 2022 года составил 90,3% (в декабре 2021 года – 89,7%). 

Объем долгосрочных кредитов за месяц снизился на 2,5% до 15 625,4 млрд тенге, объем краткосрочных кредитов увеличился на 16,6% до 2 877,4 млрд тенге.

Кредитование субъектов малого предпринимательства за январь 2022 года снизилось на 5,1% до 3 581,1 млрд тенге (46,4% от общего объема кредитов корпоративного сектора).

В январе 2022 года средневзвешенная ставка вознаграждения по кредитам, выданным в национальной валюте небанковским юридическим лицам, составила 12,0% (в январе 2021 года –  11,5%), физическим лицам – 17,7% (18,5%).

8. Платежные системы

По состоянию на 1 февраля 2022 года на территории Республики Казахстан функционируют 19 платежных систем, в том числе платежные системы Национального Банка, системы денежных переводов, системы платежных карточек.

За январь 2022 года через платежные системы Национального Банка (Межбанковскую систему переводов денег и Систему межбанковского клиринга) было проведено 4,2 млн транзакций на сумму 52,5 трлн тенге (по сравнению с декабрем 2021 года наблюдается уменьшение по количеству – 29,7%, по сумме – 30,5%). В среднем за день через указанные платежные системы проводилось 232,5 тыс транзакций на сумму 2,9 трлн тенге.

По состоянию на 1 февраля 2022 года выпуск платежных карточек в Республике Казахстан осуществляли 19 банков и АО «Казпочта». Общее количество эмитированных и распространенных платежных карточек составило 57,9 млн единиц. Из них в январе 2022 года 47,9% платежных карточек (27,7 млн платежных карточек) были использованы для проведения безналичных операций и (или) операций по снятию наличных денег.

С использованием платежных карточек казахстанских эмитентов за январь 2022 года проведено 456,4 млн транзакций на сумму 6,7 трлн тенге (по сравнению с декабрем 2021 года количество транзакций снизилось на 31,5%, сумма – на 34,4%). Доля безналичных платежных операций по количеству операций с использованием платежных карточек казахстанских эмитентов составила 96,1% (438,5 млн транзакций). Доля объема безналичных операций за этот же период составила 80,8% (5,4 трлн тенге).

9. Пенсионная система

Пенсионные накопления вкладчиков (получателей) по состоянию на 1 февраля 2022 года составили 13 102,3 млрд тенге, увеличившись за январь 2022 года на 32,2 млрд тенге, или на 0,2%.

За январь 2022 года произошло увеличение чистого дохода от инвестирования пенсионных активов на 10,6 млрд тенге до 6 922,2 млрд тенге на 1 февраля 2022 года.

Количество индивидуальных пенсионных счетов вкладчиков по обязательным пенсионным взносам (с учетом ИПС, не имеющих пенсионные накопления) на 1 февраля 2022 года составило 10,9 млн счетов.

Сумма пенсионных выплат за январь 2022 года составила 113,1 млрд тенге.

Основную долю совокупного инвестиционного портфеля ЕНПФ на 1 февраля 2022 года занимают государственные ценные бумаги Республики Казахстан и негосударственные ценные бумаги эмитентов Республики Казахстан (38,9% и 22,2% от общего объема пенсионных активов, соответственно).

10. Мониторинг предприятий за IV квартал

По результатам мониторинга предприятий отмечается продолжение процесса постепенного восстановления экономической активности в реальном секторе, обусловленное увеличением спроса на готовую продукцию при незначительном замедлении темпа роста цен на готовую продукцию, сырье и материалы, а также ускорением оборачиваемости активов и оборотных средств.

Загрузка производственных мощностей предприятий почти сохранилась на прежнем уровне, средневзвешенный уровень загрузки составил 54,2% (в III квартале – 54,0%). Однако темпы роста объема производства замедлились. Диффузионный индекс (далее – ДИ) изменился с 53,4 до 50,7, находясь все также в положительной зоне.

Спрос на готовую продукцию предприятий увеличился, ДИ повысился с 50,6 до 52,5. Улучшение показателя отмечено в секторах производства товаров (54,1) и услуг (50,8).

Темп роста цен на готовую продукцию предприятий в целом по экономике незначительно замедлился, ДИ составил 61,5.  В I квартале 2022 года предприятия ожидают замедления темпов роста цен на готовую продукцию.

В IV квартале 2021 года 17,2% опрошенных предприятий обратились в банк за кредитом, 17,0% предприятий получили кредит (или 98,8% от числа обратившихся за кредитом). Подавляющее большинство предприятий (81,1%) привлекали кредит для финансирования оборотных средств (покупка материалов, сырья, полуфабрикатов и т.д.).

Состояние экономики Казахстана по-прежнему является основным препятствием в ведении бизнеса для 35,5% предприятий. Другими препятствиями выступают: рыночная конкуренция (29,0%), уровень налогового бремени (22,4%), поиск покупателей (21,9%). Доступ к финансированию по значимости располагается на 9 месте (10,9%).

Динамика композитного опережающего индикатора (КОИ), представляющего собой агрегированную оценку опросов предприятий, демонстрирует продолжение восстановления экономической активности в реальном секторе. КОИ незначительно увеличился до 100,4. В I квартале 2022 года ожидается продолжение роста экономической активности (КОИ по ожиданиям составил 100,2).       

[1] Средневзвешенное значение доходности операций однодневного репо с ценными бумагами корзины ГЦБ с отсечением 5% сделок с наименьшей и наибольшей доходностью.

[2] ГЦБ в обращении в тенге (без учета ГЦБ в иностранной валюте).

[3] Для построения кривой доходности была применена методика определения функции доходности государственных ценных бумаг Республики Казахстан, опубликованная на официальном сайте Казахстанской фондовой биржи.

Более подробную информацию представители СМИ могут получить по телефону:
+7 (7172) 77 52 10
e-mail: press@nationalbank.kz
www.nationalbank.kz